Bréking: Még További Devizakötvények Magyarországtól!
2025-ben a tervezett 838 milliárd forintos devizakibocsátás helyett 1685 milliárd forintra emelkedik a költségvetés, így összesen 2,2 milliárd eurónyi devizakötvény kerül forgalomba. Ez a drámai változás nem csupán a költségvetési tervek átalakulását jelzi, hanem a devizaadósság arányában is komoly eltéréseket okoz, hiszen a hagyományosan érvényben lévő 30%-os benchmark megsértésre kerül.
Pénzforgalmi Hiány: Növekedési Okok
A pénzforgalmi hiány emelkedése három fő tényezőre vezethető vissza: az elmaradt uniós helyreállítási alap forrásaira, a gyengébb makropályára, valamint kormányzati intézkedésekre, mint például az anyák szja-mentességének kiterjesztése. Mindez összesen 651 milliárd forinttal növeli a hiányt.
A Kibocsátási Tervek és Aukciók Átalakulása
Hoffmann Mihály, az Államadósság Kezelő Központ vezérigazgatója megerősítette, hogy a deviza-kibocsátási terv növekedése mellett a forint intézményi piacon is a kibocsátás folytatódik, az aukciós naptár változatlan marad. A 2025-ös pénzforgalmi hiány 4774 milliárd forint körüli értéket fog elérni, a nettó kibocsátás 5,3%-ra emelkedik.
Az Adósságszerkezet Diverzifikálása
A következő években az ÁKK célja egy sokszínű adósságszerkezet kialakítása marad, amely három pillérre épít: hazai intézményi piac, devizafinanszírozás és lakossági piac. Az adósságkezelő vezetője hangsúlyozta, hogy az arányok folyamatosan változnak, jelen állás szerint 50% az intézményi piac, 30% a devizapiac és 20% a lakossági piac aránya.
Kormányzati Bejelentések Előtt
A költségvetés finanszírozásával kapcsolatos kulcsfontosságú bejelentések várhatóak, hiszen az NGM és az ÁKK közös sajtótájékoztatót tartott, ahol a költségvetési terv módosításáról és a piaci helyzetről esett szó. A kormány határozott lépéseket fontolgat annak érdekében, hogy a finanszírozási struktúra stabil maradjon a jövőben.
Ez a helyzet figyelmeztető jelzés, hiszen a devizakibocsátás bővítése sértheti a fenntarthatósági elveket és a költségvetés stabilitását, miközben a jövőbeli gazdasági növekedés és az államadósság kezelése egyre összetettebbé válik.
Címlapkép forrása: Portfolio
Forrás: www.portfolio.hu/gazdasag/20250610/breking-meg-tobb-devizakotvenyt-ad-el-magyarorszag-766837
