Az OTP orosz kivonulása: miért fáj ez jobban a szokásosnál?
Az OTP árfolyama gyorsan közel ötödével esett, miután kiderült, hogy a bank kivonulhat Oroszországból. A terv nem új keletű, de a bank vezetése most korábbinál határozottabban beszél róla. A kérdés azért vált különösen konkrét, mert a baltikumi Luminor felvásárlása és az Oroszországból történő további osztalékkivonás elakadása egyszerre nehezíti a helyzetet.
Az OTP eddigi története leginkább a növekedésről szólt. A bank 2002-ben Szlovákiában kezdte a régiós felvásárlásokat, majd Bulgária, Románia, Horvátország, Oroszország, Ukrajna, Szerbia és Montenegró következett. Később további balkáni bankok, Moldova, Albánia, Szlovénia, és először Európán kívül Üzbegisztán is felkerült az OTP térképére. Ez lett a bank egyik legfontosabb befektetői sztorija: a magyar bank megtermeli a pénzt, a menedzsment pedig újabb bankokat vásárol, integrálja és feljavítja azokat.
Voltak azért kisebb kivonulások is. Az OTP 2020-ban eladta szlovák bankját, 2024-ben pedig a románt. Romániában húsz év alatt sem sikerült olyan méretet elérni, amit az OTP hosszabb távon szeretett volna, és profit szempontból sem volt meghatározó. A szlovák bank pedig kisméretű volt. Oroszország viszont egészen más lépték.
Az OTP orosz bankja tavaly 202 milliárd forint profitot termelt, ami a csoport profitjának mintegy hatodát jelentette. Idén az első félévben az orosz bank 106 milliárd forintot szállított, a csoport profitjának ötödét. Az orosz bank tavaly közel 49 százalékos sajáttőke-arányos megtérülést ért el. Az OTP a háború kitörése után elkezdte visszavenni orosz működését: leállította az új vállalati hitelezést, csökkentette a vállalati kitettséget, visszavágta a fiókhálózatot és a létszámot. A lakossági bank ugyanakkor továbbra is jelentős profitot termel.
Az orosz bank különleges engedélyekkel több százmilliárd forintnyi osztalékot fizetett ki, a további pénzkihozatal azonban elakadt. Egy ilyen eszközt normális körülmények között vagy megtartanának, vagy nagyon jó áron adnának el, de most egyik sem egyszerű.
A Luminor felvásárlása lenne a csoport történetének legnagyobb akvizíciója, amellyel az OTP egyszerre lépne be Észtországba, Lettországba és Litvániába. A csoport teljes eszközállománya több mint 10 százalékkal nőne, az eurózóna súlya pedig mintegy 50 százalékra emelkedne. A balti szabályozók számára ugyanakkor nem mindegy, hogy az OTP közben Oroszországban is jelen van. Az orosz jelenlét megszüntetése fontos akadályt venne ki az útból, és érdemben javíthatná a Luminor-tranzakció esélyeit, bár az orosz exittől még nem lenne automatikus a deal.
